一朝被蛇咬十年怕井绳黄金GOLD多头恐投向美元USD怀抱金讯直播贵金属网

现货黄金（伦敦金）价未能像人们期待的那样上扬，而最近又陷入剧烈区间震荡格局，比如周一(7月20日)的大跌，投资者只好去其他地方寻求收益和避险。

作为金市中坚力量的珠宝买家和中央银行仍大多坚守阵地，但长线以来青睐黄金（GOLD)的投行和黄金（GOLD)死多方现在则恐怕是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。

连续两年下探后，黄金价格自2月以来一直表现平静，但因亚洲时区基金大举清算促使黄金价格跌破重要大关，从而引发一波止损卖盘，周一黄金价格暴跌至五年低位。

黄金价格自1999年开始一路上扬，至2011年9月触及近2,000美元/盎司的纪录高位，上演了一轮继续12年的大牛价格，但周一跌至五年低位，却将此间收获的上涨幅度回吐一半。

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Investec Asset Management基金经理George Cheveley称：“有评论认为，黄金（GOLD)近期不能算是对冲金融市场风险的合格避险工具，相比之下美元要称职得多，随着美国经济复苏，美元成为取代黄金（GOLD)的避险资产的评论重燃。”

可能对黄金价格有利的因素今年都被美国联邦储备(FED)加息后市所抵消。这将是美国近10年来的首次加息。

超低利率曾刺激黄金价格飙升至纪录高点，但利率上升将削弱黄金（GOLD)这一无息资产的魅力，同时还会提振美元。

Mitsui Precious Metals的预测师David Jollie述道：“当前人们仍将注意力集中在美国利率上，大家确实都在追求收益率，大宗商品恰好不受亲睐。这将限制大宗商品投资者的规模。”

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上周出炉的经济数据显示，对冲基金和基金管理人大幅下调对纽约商品期货交易所(COMEX)期货黄金将上行的预测期望。此外，全球最大黄金（GOLD)上市交易基金(ETF)的持金量周一降至2008年9月以来最低。

尽管如此，相对于其他资产而言，黄金价格近期虽然遭挫，但估值看起来依然偏高。

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Barings旗下资产配置研究主管Christopher Mahon述道：“例如，若将黄金价格(1098.71，4.72，0.43%)与原油(49.32，0.12，0.24%)、铜也许美国房价相比，没有哪个会显示黄金（GOLD)特别有吸引力，因此，不仅仅是当前的环境--即相当正常的经济复苏，对黄金价格走势不利，而且黄金（GOLD)的确没有太多投资价值。”

Mahon补充道：“与2007年相比，黄金价格仍然相对偏高，而且黄金（GOLD)在你认为应该有较好表现的时候也表现不佳。”

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