【新闻】春节期间农产品分化较大出口收紧棕油反弹显强势姜亚纲

春节期间农产品分化较大出口收紧棕油反弹显强势

春节期间外围农产品受整体政治地缘影响，呈现涨跌不一的态势。美豆持续运行于880美分/蒲式耳，美豆粕破位下行，再创新低至260.4美分/蒲式耳，美豆油区间震荡后小幅上涨，马棕油一路震荡收涨。各品种受现货制约走势不一。国内开假后首个交易周，多数品种料以延续外盘走势为主。

全球股市表现不尽如人意，离岸人民币兑美元价格在春节假期却逆势飙升，累计升值近700个基点。创2005年以来最大涨幅，人民币最高涨至1美元兑人民币6.4988元。

人民币中间价连续上调可能引发市场对于竞争性贬值的担忧。最新数据显示，中国1月进口同比下滑18.8%，出口同比下滑11.2%，贸易顺差632.9亿美元。主要欧元需求放加上寒冷天气来袭，导致1月出口持续恶化，且国内去库存缓慢，进口未现起色等，但创新高的贸易顺差反过来又对缓解人民币贬值压力起到一定作用。但另一方面，周小川日前在央行网站上提出的人民币一篮子货币推行，又让投资者普遍感觉到人民币进一步贬值的空间。两者结合来看，短期内人民币贬值料将持续，政策性降息或在不久的将来再度被推出。

基于近日来国际原油价格暴跌引起的全球经济恐慌，加之节日期间欧元区连续爆利空消息：欧元区去年12月末季调贸易顺差达243亿欧元，较11月再度拉大顺差；英国或在6月底前公投是否退出欧盟区经济体；德国2016年通胀预期从1.1%下调至0.25%左右，2017年从2.0%下调至1.75%。另假期内外围股市及大宗商品等均出现不同程度下跌，这对国内商品走势形成一写下的制约。大宗商品在国内进出口低迷数据下，中短期持续底部运行可能性加大。

粕类市场基本平稳，USDA报告对市场影响偏中性，全球大豆丰产的格局不变。国内方面，春节假期结束，油厂将陆续开工，1月国内大豆到港较上月明显下降且与市场预期一致，二季度大豆到港及压榨量下降，大豆及豆粕压力减少，对价格有一定支撑。但消费方面，年后生猪存栏恢复缓慢，粕类在短期内难以形成大的需求方的转换。

阿根廷大豆天气利好，预估仍为增产。截至2016年2月11日的一周，阿根廷大部分地区出现降雨，有助于改善大豆作物状况。因此交易所继续预测2015/16年度阿根廷大豆产量比上年度的6080万吨减少4.6%，但是比过去五年的平均产量5060万吨提高了14.7%。

国内方面，海关总署最新数据显示，1月份大豆进口566万吨，较去年12月减少346万吨，较去年同期则下降17.7%。数据显示，1月份大豆进口均价为387.7美元/吨，较去年12月下降4.66美元/吨，连续20个月下降。截至1月底，全国大豆压榨量为167万吨。2月初至目前，国内油厂大多处于停机状态。截至2月3日，国内港口大豆库存为631.6万吨，一、二季度大豆进口减少，国内大豆库存回落。连豆在冲击之下料以底部震荡为主，但整体仍显弱势。

豆类油脂方面，近日震荡走强的马棕油备受瞩目。主要马来西亚2月1-15日棕榈油出口较上月同期下降14.2%。此前1月底马棕油库存环比出现减少12.4%至231万吨。这使得国内棕油现货价格大幅上扬，多数地区厂商报价出现100—300元/吨不等的上调。24度棕油全国主流报价在4750元/吨-5000元/吨之间上下波动。受国内外现货走强影响，连棕油周一跳空高开，全天大幅震荡，多空持仓均出现较大的增减。主力合约p1605周一最高上冲至5042元/吨，全天持仓量与成交量均出现大幅增加，多头增仓明显，本周料仍将延续强势特征不改。

未来一周随着榨油商陆续开工，豆油供给仍显过剩。大豆油在接下来的时间里料走势趋缓为主。连豆油主力合约y1605在周一跳空高开，盘中一度破前期新高点至5872元/吨。短期来看炒作性行情仍将延续，本周内以反弹小幅沽空为主，操作上，仍可轻仓为主。眼下庞大的转基因大豆与豆油的供给市场，国内菜籽则不仅受到外围油价的打压，同时也受到了去年政策利好撤退后的迎头痛击，低价的收购，与农民惜售，都给菜油市场带来了很大的打击。节后郑油反弹或仍显弱势，但短期受棕油及豆油提振，底部行情或有所抬高，主力合约OI605周一跳空至均线上方后，后市是否进一步上移，仍需看两油进一步表现。操作上轻仓看多，短线为主。

(文章来源：通信信息报)

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